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保险新闻

九鼎集团保险梦碎:甩卖资产偿还债务 割爱富通保险

时间:2019-01-08 06:53:08   作者:   来源:   阅读:130   评论:0
内容摘要:  近日,北京同创九鼎投资管理集团股份有限公司(以下简称“九鼎集团”,430719)公告称,拟作价215亿港元,出售旗下富通保险有限公司(以下简称“富通保险”)100%股权。  回溯来看,九鼎集团一度将保险业务视为战略布局,此前亦表示拟推动富通保险上市,截至2018年3季度末,富......



  近日,北京同创九鼎投资管理集团股份有限公司(以下简称“九鼎集团”,430719)公告称,拟作价215亿港元,出售旗下富通保险有限公司(以下简称“富通保险”)100%股权。

  回溯来看,九鼎集团一度将保险业务视为战略布局,此前亦表示拟推动富通保险上市,截至2018年3季度末,富通保险营收仍占九鼎集团“半壁江山”,忍痛割爱的背后,是九鼎集团近8成的负债率。

  甩卖资产偿还债务、资金回流补血的背后,风险亦不可忽视,专家提醒称,一旦保险业务剥离,九鼎集团业务或将承受较大压力。

  九鼎甩卖资产,中捷保险经纪、富通保险接连被“转手”

  近日,九鼎集团公告称,拟将出售旗下富通保险100%股权,交易对手Earning Star Limited,为新创建集团有限公司(以下简称“新创建集团”,00659.HK)间接全资控股的公司。

  从交易定价来看,九鼎集团表示,富通保险100%股权作价215亿港元(未包括锁箱期利息),对应的投资成本约为155亿港元(包括买入时富通保险的净资产、买入时形成的商誉及后续对富通保险的增资),基于此,九鼎集团直言称,“本笔投资盈利约60亿港元,总投资回报率约38.7%”。

  这也并非九鼎集团首次“转手”保险相关资产。

  2018年10月,九鼎集团通过中捷保险经纪股份有限公司(以下简称“中捷保险经纪”)98%股权全数出售的预案,交易对价4000万元,数据显示,截至2017年年末,中捷保险经纪总资产和净资产分别为4031万元、4032万元。

  事实上,收购中捷保险经纪,可谓九鼎集团“保险路”的开端。

  2015年8月,九鼎集团公告称,参照中捷保险经纪2014年末5155万元的账面净资产,拟以5000万元收购中捷保险经纪100%股权,在收购事项完成后,将业务领域拓展至保险经纪、保险咨询和服务领域,“公司可开展互联网保险经纪和互联网保险咨询等金融服务”。

  2015年同时推进的,还有九鼎集团旗下昆吾九鼎投资控股股份有限公司(以下简称“九鼎投资”,600053.SH),拟现金出资2000万元(实际出资3000万元,出资占比3%)参与发起众惠财产相互保险社,九鼎投资曾表示“充分利用公司业务优势,推进公司在金融领域的战略布局”。此外,九鼎集团还参与筹建九安人寿、九信人寿两家保险公司,但截至目前均未能成行。

  如今,布局不到4年时间,富通保险、中捷保险经纪均拟“脱手”,曾经一度看好保险行业、壮志勃勃的九鼎集团,却在慢慢剥离保险业务,背后又有怎样的打算呢?

  无奈之举,九鼎集团负债率近8成

  “进一步聚焦投资主业”,关于出售富通保险事项,九鼎集团将之描述为“公司减持一项控股型投资,有利于进一步降低资产负债率和减少财务费用”。

  那么,富通保险在九鼎集团的业务版图中,处于怎样的地位?

  九鼎集团2018年半年报数据显示,上半年,九鼎集团营业总收入47.31亿元,同比上涨19.07%,对于营业总收入的上涨,其坦言称,是因“报告期内确认的投资收益和已赚保费增加”,据了解,上半年富通保险营业收入32.24亿元,整体而言,占九鼎集团营业收入的比重超6成。

  净利润方面,2018年上半年,九鼎集团归属挂牌公司股东的净利润5.99亿元,富通保险实现净利润5.12亿元,这也意味着,九鼎集团超8成的净利润依赖于富通保险。

  而从2018年3季报来看,九鼎集团业绩却出现“转弯”。

  截止2018年3季度末,九鼎集团营业总收入72.64亿元,同比上涨23.07个百分点,归属挂牌公司股东的净利润2.92亿元,同比下降58.12%。3季度当期,九鼎集团营业总收入25.33亿元,其中已赚保费12.7亿元,意味着富通保险业务贡献仍过半,但归属挂牌公司股东的净利润为-3.07亿元,同比缩减351.18%。

  再来看富通保险方面,公开信息显示,截止2018年3季度末,其新业务价值同期增长151%,年度化保费等值(按年)上升65%(业界同期增长率10%),税后盈利上升24%,对此,富通保险直言,自身财务稳健。

  由此看来,造成业绩波动的主因,或集中于九鼎集团剩余的业务板块中。

  “2018年以来,九鼎集团的经营业绩并不理想”,经济学家宋清辉对蓝鲸保险分析道,在业绩承压的背景下,九鼎集团急需补血或转型,“从保险行业的撤离,也是无奈之举,为还债不得不将营收支柱拱手让人”。

  数据显示,截至2018年3季度末,九鼎集团合并报表的资产负债率已从2017年年末的67.96%上升至73.86%,同时其也坦言,出售富通保险,可能使得其营收大幅减少,但也产生资金回流,可偿还公司债务。蓝鲸保险估算,若如愿出售富通保险及中捷保险经纪,九鼎集团大致可回收189.1亿元人民币资金。

  “保险业务剥离后,显然将承受较大的压力”,宋清辉提醒称,后期,九鼎集团业绩可能会出现快速下滑现象。

  布棋子、谋协同,周大福拼凑金融“版图”

  再来看接盘方的情况。往上追溯,新创建集团的控股股东为新世界发展有限公司(以下简称“新世界发展”,00017.HK),后者控股股东为周大福企业有限公司(香港)(以下简称“周大福”)。

  事实上,富通保险与新创建集团可谓各有所谋。

  一是客户资源,双方拟在优质客户的跨平台推广方面加强连通性;二是业务协同,富通保险表示,拟与新世界集团的医疗保健及养生业务组合进行合作;三是业务扩张,拟利用新世界集团在“粤港澳”大湾区的资源,为区域一体化做准备,“包括可能推出的‘保险通’计划”。

  据了解,新创建集团主要从事基建及服务业,如收费道路、环境管理、港口和物流设施、医疗保健服务。“富通保险是一个优质的收购机遇”,新创建集团表示,收购事项将强化其多元化业务组合,“能为集团贡献经常性收入”,在其看来,保险业务的可持续发展和经常性收入的特质,与现有的基建及服务业务具有某种程度的契合。

  “新创建集团将成为富通保险坚定的长期股东”,对于收购事项,富通保险也给出自己的看法,双方在客户资源、地区网络、产品服务及业务协同等方面存在高度的协同效应,有利于提升客户服务能力和核心竞争力,实现持续稳健的长期价值增长。

  抛开业务角度来看,这也并非周大福首次通过旗下企业,布局金融行业。

  2017年5月,周大福设立周大福金融控股(中国)有限公司,目前,该公司旗下包括1家资管公司、1家投资公司、1家基金管理公司以及1家融资租赁公司;2018年10月,周大福入股四川锦程消费金融有限责任公司,不难发现,这家老牌实体企业,也正在慢慢拼凑金融“版图”。

  “实体企业也在谋求业务链上的整合,以实现利益最大化”,一位业内人士向蓝鲸保险分析称,这一现象可以理解,此外,基于双方的业务协同,也是各取所需,在此趋势下,能否真正实现诉求,还需要进一步观察。(蓝鲸保险 李丹萍)




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