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资本服务实体大战风起?保险股权投资彻底要放闸

2020-07-24 09:05:25740
内容摘要:   来源:A智慧保  曾经,保险投资总会遮遮掩掩,生怕外界知道。未来,很可能堂而皇之地告诉 大家,我投资或控制了某个公司!政策不再设限,我为什么不能投?下一步,保险资金投资哪个行业股权将不再受到限制,或财务投资,或战略投资。银保监会正在对外征求意见,10月26日说的。  对于......



  来源:A智慧保

  曾经,保险投资总会遮遮掩掩,生怕外界知道。未来,很可能堂而皇之地告诉 大家,我投资或控制了某个公司!政策不再设限,我为什么不能投?下一步,保险资金投资哪个行业股权将不再受到限制,或财务投资,或战略投资。银保监会正在对外征求意见,10月26日说的。

  对于保险公司而言,做业务拉保费是基础,能否实现盈利,投资则是关键。可见,保险资金运用,对于保险公司的发展异常重要。

  而在保险业,由于其行业特殊性,投资又很敏感,需要赚钱,又不能赚太多钱,需要赚钱,又不能冒得风险太多,需要赚钱,又不赞成赚太多快钱。因为,保险公司拿出来的很多钱,是保户的钱,如果只是股东提供的资本金,那就无话可说了。

  在近几年,保险资金投资备受争议。很多投资都在低调进行,总会遮遮掩掩,生怕外界知道,尤其是对举牌一事,举牌被公布出来后,绝多大数都会赶快表示,我们是支持公司看好行业,是在财务投资,不会干涉公司经营,有的还承诺在未来一年不再有增持的计划。这只是想给管理层一个定心丸,给市场一个表态。

  有些举牌或增持,未必不是好事,至少对于资本市场或股民本身。

  这是在资本市场的事。对于未上市公司股权投资,涉及到的行业多、机构多,又层次不齐,因此,往往财务和经营不规范,保险投资选择很难,风险也很大,监管也管得更严。

  股权投资是一个大的市场。因此,保险监管机构在《保险资金运用管理办法》中都没有细说,而是单独出台《保险资金投资股权暂行办法》进行明确。例如,2018年4月银保监会发布并实施的《保险资金运用管理办法》只在保险资金运用形式中提及“投资股权”,再没有了“下文”。

  现在适用的仍然是《保险资金投资股权暂行办法》。但是,这一文件还是在八年前,也就是2010年9月由原保监会制订实施。

第十二条 保险资金直接或者间接投资股权,该股权所指向的企业,应当符合下列条件:

(一)依法登记设立,具有法人资格;

(二)符合国家产业政策,具备国家有关部门规定的资质条件;

(三)股东及高级管理人员诚信记录和商业信誉良好;

(四)产业处于成长期、成熟期或者是战略新型产业,或者具有明确的上市意向及较高的并购价值;

(五)具有市场、技术、资源、竞争优势和价值提升空间,预期能够产生良好的现金回报,并有确定的分红制度;

(六)管理团队的专业知识、行业经验和管理能力与其履行的职责相适应;

(七)未涉及重大法律纠纷,资产产权完整清晰,股权或者所有权不存在法律瑕疵;

(八)与保险公司、投资机构和专业机构不存在关联关系,监管规定允许且事先报告和披露的除外;

(九)中国保监会规定的其他审慎性条件。

  保险资金不得投资不符合国家产业政策、不具有稳定现金流回报预期或者资产增值价值,高污染、高耗能、未达到国家节能和环保标准、技术附加值较低等企业股权。不得投资创业、风险投资基金。不得投资设立或者参股投资机构。

  保险资金投资保险类企业股权,可不受第(二)、(四)、(五)、(八)项限制。

  保险资金直接投资股权,仅限于保险类企业、非保险类金融企业和与保险业务相关的养老、医疗、汽车服务等企业的股权。

  原保监会也对保险资金来源做出限定:

第十四条 保险公司投资企业股权,应当符合下列规定:

(一)实现控股的股权投资,应当运用资本金;

(二)其他直接投资股权,可以运用资本金或者与投资资产期限相匹配的责任准备金;

(三)间接投资股权,可以运用资本金和保险产品的责任准备金。人寿保险公司运用万能、分红和投资连结保险产品的资金,财产保险公司运用非寿险非预定收益投资型保险产品的资金,应当满足产品特性和投资方案的要求;

(四)不得运用借贷、发债、回购、拆借等方式筹措的资金投资企业股权,中国保监会对发债另有规定的除外。

  枷锁正在被打破

  时过境迁,环境变了,保险资金绑在身上的枷锁也正在被打破……

  从以前规定来看,一个方面是支持经济,另一方面则有保证资金安全,因此做了不少行业限制。所以不同了,要从大局出发,控制风险是企业的事,支持国家以及经济发展是更大的事。

  银保监会说,修订调整的主要内容是取消保险资金开展股权投资的行业范围限制,通过“负面清单+正面引导”机制提升保险资金服务实体经济能力。《股权办法》不再限制财务性股权投资和重大股权投资的行业范围,要求保险公司综合考虑自身实际,自主审慎选择行业和企业类型,并加强股权投资能力和风险管控能力建设。

  一是有效提升民营企业和中小微企业金融可及性。《股权办法》取消了保险资金开展直接股权投资的行业范围限制,赋予保险机构更多的投资自主权,可以为民营经济发展提供更多长期资金支持,营造良好的融资环境。

  二是有利于提升股权融资和直接融资比重。引导保险资金为实体经济提供更多资本性资金,进一步降低实体经济杠杆,增强经济中长期发展韧性。

  三是有利于优化金融资源配置。促进保险资金发挥机构投资者积极作用,更好服务混合所有制改革、市场化法治化债转股等国家重大改革举措,重点支持有市场、有前景、有技术优势的行业和领域,促进经济提质增效。 

  下一步,银保监会将根据社会各界的反馈意见,进一步修改完善《股权办法》并适时发布实施。对于保险资金投资符合国家政策导向的领域和项目,还将出台配套政策予以支持。

  10月25日,银保监会在发布《关于保险资产管理公司设立专项产品有关事项的通知》同时,就指出下一步将进一步支持保险机构增加对上市公司财务性和战略性投资规模,调整和优化股权投资、债权投资等领域监管制度,对符合国家战略和宏观政策导向的项目给予更多的政策支持,为实体经济提供更多长期资金和资本性资金。

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责任编辑:谢海平




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